中国人民大学经济学学院刘凯（Liu Kai）教授和中国宏观经济论坛（CMF）的主要成员
以下观点是根据刘凯在CMF国际宏观经济研讨会上的演讲（第5期）
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1。中国和世界央行数字货币（CBDC）
1。持续减少现金需求
自2000年以来，由于电子和数字支付方法的迅速发展，中国和美国的货币（循环）存款比率通常下降了。
2。数字付款的快速发展
中国的数字支付行业的发展速度要快得多，现在已成为数字支付领域的全球领导者。
3.国际定居银行在2023年对中央银行的数字货币进行研究
2023年对中央银行数字货币和加密货币国际定居银行银行的一项研究表明，在接受调查的84家中央银行中，有94％的人参加了与中央银行数字货币有关的工作。绝大多数中央银行都参与了零售和批发CBDC的发展，但并非全部。大约30％的中央银行专注于开发零售CBDC，而2％的核心集中在批发CBDC上。超过一半的接受调查的中央银行（54％）正在进行概念验证实验，三分之一（31％）正在进行试点实验。
4。零售数字RMB的发展历史
2014年，中国人民银行（PBOC）建立了一个专门的研究团队，以研究法律数字货币的潜力。 2017年底，中国人民银行与几家商业银行和机构合作，启动了数字RMB研发实验。目前，试点范围已扩展到17个省（城市）的26个地区。 2022年1月4日，“ RMB”试验申请被公开发布，并在相关的应用商店中下载。从2022年12月开始，中国人民银行已将数字元IN在现金支付凭证（M0）的统计范围内包括在内。截至2024年7月底，使用数字RMB的总交易量已达到7.3万亿元。
5。批发数字RMB的发展历史
此外，中国还积极探索中央银行数字货币的跨境应用。早在2021年，国际定居银行创新中心，香港金融管理局，泰国银行和中国人民银行数字研究所货币研究所和阿拉伯联合银行阿联酋航空在多边CBDC平台上合作。此外，国际定居银行银行的创新中心于2022年8月15日发布了一份名为“通过CBDC连接经济”的报告，并于2022年8月15日至9月23日，数字货币桥项目（）协调了20家公司商业银行根据实际交易方案参加世界上第一个试点测试。 2024年6月5日，该团队宣布该项目进入了最低可行产品（MVP）阶段。
6。零售数字欧元的发展历史
2020年10月，欧洲中央银行（ECB）发布了一份有关数字欧元可能发行的报告。 2023年6月28日，欧盟委员会宣布了有关数字欧元立法的提议。 2023年10月18日，欧洲中央银行委员会批准了为期两年的准备阶段的开始，该阶段将于2025年10月31日结束。2024年6月24日，欧洲中央银行（ECB）发布了其第一个数字欧元进度报告。到2025年底，欧洲中央银行委员会将决定是否为数字欧元的后续阶段开始准备。
7。批发数字欧元的发展历史
此外，2016年，欧洲中央银行和日本银行发起了一个合作开发项目，名为CBDC。迄今为止，该项目已成功完成了四个阶段的试验阶段。
8。美国CBDC的发展历史
2022年3月9日，美国总统拜登（Biden）签署了行政命令，以确保负责制定数字资产的负责开发，理由是美国CBDC的潜在设计和部署是“最高优先事项”。 2022年9月16日，白宫发布了全球首个负责制定数字资产（用于）概述的全面框架，鼓励美联储继续其正在进行的CBDC研究，实验和评估。 2023年3月，白宫经济咨询委员会发布了一份年度报告，即美国CBDC可以帮助美国金融基础设施以简单明了的方式进入数字时代。但是，在2024年5月23日，美国众议院通过了大多数鞭子提出的《 CBDC反监视州法》（），禁止美联储开发或推出政府支持的数字货币，将其固定在美元上。
9。全球数字支付的新进展
（1）数字货币桥项目（）
数字货币桥项目（）是指使用多个CBDC进行多边付款。它协调了20家商业银行，以现实生活中的贸易方案参加了全球首次试点测试。 2024年6月5日，该团队宣布该项目进入了最低可行产品（MVP）阶段。
（2）金砖国家支付系统（金砖国家付款）
金砖国家工资是由金砖国家（最初包括巴西，俄罗斯，印度，中国和南非在内的数字化），拥有10个成员国和更多经济体申请加入）付款平台。预计金砖四国数字货币桥梁将于2024年10月推出，这将是一个重要的里程碑，标志着金砖国家多样化和贬低全球金融和支付系统的重要一步。
（3）有关CBDC的国际定居银行银行的其他创新项目
有关CBDC的国际定居银行银行的其他创新项目，包括项目（使用批发CBDCS的跨境和解），Jura项目（使用批发CBDCS），项目（使用多个CBDCS的跨境和解）和国家（国家）和项目（国家）和项目（国家）和项目（国家）和项目（国家）（国家）和项目（国家）和项目（国家）（国家）和项目（国家）（国家）和项目（国家）和项目（国家）和项目（国家和国家（国家）和项目（国家）和项目（国家）（国家）和项目（国家（国家）和项目（国家）和项目（国家）和项目（国家）和项目（国家）和项目（国家）和项目（国家）和项目（国家）和项目（国家）和项目（国家）和项目（国家）和项目（国家）和项目（国家）和项目（国家）和项目（国家）和项目（国家）和项目（国家）和项目（国家）和项目（国家）和项目（国家）和项目（国家）和项目（国家）和项目（国家）和项目（国家）和项目（国家）和项目（国家）和项目（国家），使用零售CBDC的国内跨境支付）。
2。数字支付对中国经济的影响
对国内贸易现金的需求（所谓的现金预付款，中央情报局）是经济和金融摩擦。 RMB的发行和数字支付的开发将提高付款效率，降低现金使用和现金需求的成本，并最终导致无现金时代福利。实际上，CBDC是数字支付系统的最后一个基石：作为外部选择，限制了现有数字支付手段的市场力量；作为综合信息系统（作为数字经济的基本基础架构），促进信息流通；并减少进入付款行业的成本，进而鼓励创新。
在以前的CMF研究中，我们构建了一个多部门动态的一般均衡模型，其中包括数字支付和创造货币的过程，并研究了数字RMB和数字支付对中国长期稳态和短期经济波动的影响宏观经济学。该模型包括4个部分：家庭，企业，商业银行业和中央银行。我们假设企业持有的所有货币都以存款的形式存在，并且央行发行电子RMB后，中央银行的货币基础保持不变。与基准方案相比，当传统的钞票完全被数字支付取代时，GDP将增加约0.23％（相当于年GDP的增加超过2600亿元），而家庭福利将增加约0.10％。这也将导致更多的国内贸易（更多的消费和投资）。
该研究表明，数字元重IN的发行和进一步的数字支付将提高货币和存款之间转换的便利性，提高付款效率，并导致货币存款比率下降，从而增加家庭储蓄。这将促进货币创造过程，从而扩大货币乘数，增加可容纳资金的供应，减少金融摩擦，并最终导致长期利率下降。
iii。数字支付对全球贸易和经济的影响
作为世界上最重要的全球货币，国际贸易中美元现金的需求是另一种经济和金融摩擦。这种摩擦在很大程度上与美国与世界其他国家之间正在进行的美国贸易赤字和不平等的福利分配有关。一般而言，国际支付系统的数字化和促进将减轻这种国际贸易摩擦并减少对海上美元的需求，从而扩大全球贸易，生产和福利。
在以前的CMF研究中，我们为这两个国家建立了动态的一般均衡模型，包括美元标准的游戏理论框架和发行无利息的零售CBDC。我们使用严格的福利分析方法来研究主权数字货币发行的游戏，关键摩擦是国内和国际贸易中的现金限制。 NASH均衡的结果是，美国没有发行CBDC，而其他国家也发行了CBDC，这也解释了为什么除了在家中，美国除了在国内政治原因外发行数字美元不感兴趣。
该研究表明，发行数字美元将减少国际摩擦（通过减少其他国家对海上美元的需求），从而改善国际贸易的公平性（通过减少美国贸易赤字和贸易条款）。最终，尽管数字美元也将减少家庭摩擦，但这将导致美国国际贸易从国际贸易获得的收益下降，这是从国内角度来看对美国有益的。但是，从世界福利的角度来看，最好的结果是两国发行了CBDC。
4。改革国际货币体系并促进贸易和福利
WTO，国际货币基金和联合国等多边机构应主张全球支付和货币体系的数字化和促进，这将提高全球资源分配的效率，增强国际贸易，并提高人民的整体福利世界各地。
作为全球货币美元的发行人，美国建议它通过发行数字美元或促进美元使用美元使用来承担当今数字世界的国际责任。
中国应继续改善数字RMB系统，并通过多边合作机制（例如金砖四国数字货币桥梁）积极扩大数字RMB的跨境使用范围，以降低跨境成本并更好地发挥贸易福利。
同时，应加强数字支付方法和CBDC之间不同国家（例如欧元区国家和中国之间）之间的技术交流和合作，这也将加速国际支付和货币体系的数字化转型。
